La presente tesis está compuesta por tres ensayos que se organizan en tres capítulos. Dichos ensayos están interrelacionados, ya que cada uno de ellos analiza el efecto que una única característica empresarial produce en la calidad de los informes financieros (FRQ). En el primer ensayo, consideramos cómo el género del CFO y la diversidad de género de la junta directiva afectan a la probabilidad de revisión de los balances financieros cuando estos contienen errores materiales. Demostramos que la calidad de los FRQ mejora al reducirse dicha probabilidad de revisión cuando el CFO es una mujer, así como cuantas más mujeres forman parte de la junta directiva. También encontramos evidencia de que las mujeres que forman parte de la junta directiva son más eficaces a la hora de reducir la probabilidad de revisión de los informes financieros cuando el CFO es una mujer. Y descubrimos que, si bien las CFO femeninas reducen la probabilidad de revisión en general, su presencia no tiene un efecto cuantificable cuando la junta directiva está compuesta exclusivamente por hombres. Analizamos los fundamentos teóricos de dichos hallazgos. En el segundo ensayo, ampliamos nuestro análisis de las características ejecutivas, considerando cómo la edad de los CEO afecta a los FRQ, precisamente en un momento en el que la edad de los CEO de los Estados Unidos no deja de aumentar. Encontramos que las irregularidades en los balances financieros son más frecuentes cuando los CEO tienen una edad más avanzada. Esto es válido cuando se incluyen las observaciones previas a la SOX, cuando se excluyen las observaciones de los CEO en edad de jubilación, cuando se controla la compensación de los CEO basada en el desempeño de sus funciones y cuando se utiliza un planteamiento de variable instrumental. Encontramos una evidencia menos sólida en cuanto a que las disminuciones anormales en los gastos discrecionales sean más frecuentes cuando los CEO tienen también una edad más avanzada. Encontramos que las clausulas de recuperación pueden eliminar cualquier efecto que la edad de los CEO pueda tener sobre los FRQ. Planteamos que dichos resultados están impulsados por cuestiones profesionales que evolucionan a medida que los CEO envejecen. En el tercer ensayo, pasamos a abordar la estructura accionarial. Adoptamos un enfoque integral, considerando cómo la titularidad de los inversores institucionales afecta a la prevalencia de beneficios inesperados, así como a la gestión de dichos beneficios. Encontramos evidencia de que la titularidad de los inversores institucionales tiene un efecto positivo en la probabilidad general de que se produzcan beneficios inesperados, tratándose además de una relación dinámica y fuertemente dependiente del contexto, con evidencias de no linealidad. Encontramos, así mismo, evidencias de que la IO afecta positivamente a la gestión de beneficios basados en el principio de devengo y negativamente, de manera general, a la gestión de beneficios de actividades reales. Y descubrimos que la aprobación de la Ley Sarbanes-Oxley juega un importante papel en la relación que existe entre la IO y la gestión de dichos beneficios.
Determinants of financial reporting quality: Three essays exploring the role of managers, directors, and ownership structure
Davis , J. G. (Autor/a). 10 jun 2022
Tesis doctoral