La present tesi està composta per tres assajos que s’organitzen en tres capítols. Aquests assajos estan interrelacionats, ja que cadascun d’ells analitza l’efecte que una única característica empresarial produeix en la qualitat dels informes financers (FRQ). En el primer assaig, considerem com el gènere del CFO i la diversitat de gènere de la junta directiva afecten la probabilitat de revisió dels balanços financers quan aquests contenen errors materials. Vam demostrar que la qualitat dels FRQ millora en reduir-se aquesta probabilitat de revisió quan el CFO és una dona, així com quantes més dones formen part de la junta directiva. També trobem evidència que les dones que formen part de la junta directiva són més eficaces a l’hora de reduir la probabilitat de revisió dels informes financers quan el CFO és una dona. I descobrim que, si bé les CFO femenines redueixen la probabilitat de revisió en general, la seva presència no té un efecte quantificable quan la junta directiva està composta exclusivament per homes. Analitzem els fonaments teòrics d’aquestes troballes. En el segon assaig, ampliem la nostra anàlisi de les característiques executives, considerant com l’edat dels CEO afecta als FRQ, precisament en un moment en el qual l’edat dels CEO dels Estats Units no deixa d’augmentar. Trobem que les irregularitats en els balanços financers són més freqüents quan els CEO tenen una edat més avançada. Això és vàlid quan s’inclouen les observacions prèvies a la SOX, quan s’exclouen les observacions dels CEO en edat de jubilació, quan es controla la compensació dels CEO basada en l’acompliment de les seves funcions i quan s’utilitza un plantejament de variable instrumental. Trobem una evidència menys sòlida quant a que les disminucions anormals en les despeses discrecionals siguin més freqüents quan els CEO tenen també una edat més avançada. Trobem que les clàusules de recuperació poden eliminar qualsevol efecte que l’edat dels CEO pugui tenir sobre els FRQ. Plantegem que aquests resultats estan impulsats per qüestions professionals que evolucionen a mesura que els CEO envelleixen. En el tercer assaig, passem a abordar l’estructura accionarial. Adoptem un enfocament integral, considerant com la titularitat dels inversors institucionals afecta a la prevalença de beneficis inesperats, així com a la gestió d’aquests beneficis. Trobem evidència que la titularitat dels inversors institucionals té un efecte positiu en la probabilitat general que es produeixin beneficis inesperats, tractant-se a més d’una relació dinàmica i fortament dependent del context, amb evidències de no linealitat. Trobem, així mateix, evidències que la IO afecta positivament a la gestió de beneficis basats en el principi de meritació i negativament, de manera general, a la gestió de beneficis d’activitats reals. I descobrim que l’aprovació de la Llei Sarbanes-Oxley juga un important paper en la relació que existeix entre la IO i la gestió d’aquests beneficis.
Determinants of financial reporting quality: Three essays exploring the role of managers, directors, and ownership structure
Davis , J. G. (Autor). 10 de juny 2022
Tesi d’estudis: Tesi doctoral
Tesi d’estudis: Tesi doctoral