Navegando los Riesgos ESG: Implicaciones para políticas corporativas, riesgo financiero y la cadena de suministro

Según las ediciones más recientes de los Informes de Riesgos Globales del WEF, el riesgo climático se considera una de las principales preocupaciones globales para gerentes e inversores en economías avanzadas. Este tipo de riesgo ha pasado a ser una preocupación tanto para las empresas como para los consumidores, y puede tener importantes implicaciones para las empresas en términos de su valoración en los mercados financieros y sus políticas corporativas. El principal objetivo de este proyecto es analizar las implicaciones del riesgo climático en las decisiones de inversión y financiamiento de las empresas, en el riesgo financiero de las empresas y en los efectos de contagio a lo largo de la cadena de suministro. Este proyecto tiene como objetivo promover una investigación alineada con los "Objetivos de Desarrollo Sostenible" de las Naciones Unidas. En particular, anticipamos un impacto social significativo de nuestros resultados esperados, muchos de los cuales están alineados con los objetivos establecidos en la Agenda 2030. Este proyecto está estructurado en tres paquetes de trabajo: Paquete de Trabajo 1. Riesgo ESG, estructura de capital, estructura de deuda y decisiones de inversión Paquete de Trabajo 2. Desempeño ESG, noticias ESG y riesgo financiero de las empresas Paquete de Trabajo 3. Efectos de contagio ESG a lo largo de la cadena de suministro El objetivo principal del WP1 es analizar el impacto de los riesgos ESG en las decisiones de inversión, estructura de capital y estructura de deuda de las empresas. Estudiaremos el impacto de los riesgos ESG en el momento y la escala de la inversión sostenible. También analizaremos si las empresas más sostenibles consideran óptimo financiar sus inversiones con capital propio o con deuda (decisión sobre la estructura de capital), y su elección entre préstamos bancarios y bonos (estructura de deuda). También se analizará el impacto de la información asimétrica sobre el perfil ESG de las empresas en las políticas de inversión y financiamiento de las empresas, y sus incentivos para el greenwashing. En WP2, estudiaremos el impacto del desempeño ESG y las noticias ESG en el riesgo financiero de las empresas, operativizado a través del riesgo crediticio medido por los diferenciales de los Credit Default Swaps (CDS). Analizaremos la reacción del mercado de CDS a las calificaciones ESG proporcionadas por agencias de calificación no financieras, así como a las noticias sobre ESG, tanto positivas como negativas. En WP3, analizaremos los efectos de contagio del riesgo ESG a lo largo de la cadena de suministro. Por un lado, estudiaremos las implicaciones de los efectos de contagio de incidentes ESG sobre el riesgo financiero a lo largo de la cadena de suministro. Es decir, analizaremos cómo los incidentes ESG de una empresa focal afectan el riesgo financiero de sus clientes o proveedores. Por otro lado, también investigaremos si los proveedores socialmente responsables pueden fomentar comportamientos socialmente responsables en sus clientes, analizando si el desempeño ESG tiene efectos de propagación a lo largo de la cadena de suministro. Los resultados de este proyecto pueden tener importantes implicaciones políticas en cuanto a la gestión del riesgo, la tributación y la divulgación financiera. En última instancia, el proyecto busca contribuir a un entorno corporativo más sostenible y transparente, beneficiando tanto a la sociedad como a la economía.